已经拥有股票的投资者或预期将要持有股票的投资者，如证券投资基金或股票仓位较重的机构等，在对未来的股市走势没有把握或预测股价将会下跌的时候，为避免股价下跌带来的损失，卖出股指期货合约进行保值。这样一旦股票市场真的下跌，投资者可以从期货市场上卖出股指期货合约的交易中获利，以弥补股票现货市场上的损失。
例1：国内某证券投资基金，在09年7月28日时，其股票组合的收益达到了40%，总市值为5亿元。该基金预计由于市场涨幅过大，股票可能出现短期深幅下调，但对后市还是看好。决定用沪深300指数期货进行保值。
假设其股票组合与沪深300指数的相关系数β为0.9。7月28日的沪深300指数现货指数为3755点，假设11月到期的期货合约为3800点。则该基金的套期保值数量为：（5亿/3800×100）×0.9＝1315手。
09年9月3日，股票市场企稳，沪深300指数现货指数为2892，9月到期的期货合约为2937点。该基金认为后市继续看涨，决定继续持有股票。具体操作见下表：

　
　　买入股指期货套期保值

　　当投资者将要收到一笔资金，但在资金未到之前，该投资者预期股市短期内会上涨，为了便于控制购入股票的时间，他可以先在股指期货市场买入期指合约，预先固定将来购入股票的价格，资金到后便可运用这笔资金进行股票投资。通过股指期货市场上赚取的利润补偿股票价格上涨带来的损失。
例2：某投资者在09年3月23日已经知道在5月27日有300万资金到帐可以投资股票。他看中了A、B、C三只股票，当时的价格为10元、20元和25元，准备每个股票投资100万，可以分别买10万股、5万股和4万股。由于行情看涨，担心到5月底股票价格上涨，决定采取股票指数期货锁定成本。假设经统计分析三个股票与沪深300指数的相关系数β为1.3、1.2和0.8，则其组合β系数＝1.3×1/3＋1.2×1/3＋0.8×1/3＝1.1。3月23日沪深300指数的现指为2439点，5月27日沪深300指数的现指为2759点。假设3月22日6月份到期的沪深300指数期货合约为2480点，5月30日6月份到期的沪深300指数期货合约为2800点。所以该投资者需要买入的期货合约数量＝3000000/（2800×100）×1.1＝11手。具体操作如下：